摩根士丹利发布研究报告称 ，下调华润啤酒（00291）目标价11.8%
，从34港元降至30港元，主要因为削减2024-2026年盈利预测 ，维持“增持”评级。大摩最新预计2024年华润啤酒销售额下降1%
，2025年上升1%，经常性盈利2024年下降5% ，2025年增长8% 。

　　大摩表示，下调对华润啤酒2024-2026年申报以及经常性纯利预测6-9%
，主要原因是：1）削减总销售额预测1-3%，主因是啤酒、烈酒销售预测下降；2）毛利率预测降低0.5-0.8个百分点 ，主要考虑次高端或高端业务增长 、来自原材料成本顺风的好处减少；3）随着政府补贴的减少
，2024年其他收入下降
。