近日 ，高盛发布报告称
，下调恒隆地产（00101）目标价6.9%，从10.2港元降至9.5港元 ，维持“买入”评级 。高盛认为，计入最新人民币汇率
，房地产销售计划、中港租赁增长表现持平，下调对恒隆地产2025-2027财年每股盈利预测4%至11%
。相信该公司基本面的改善 ，不过现在的估值不高
，目前股息率为8.7%，相信每股股息0.52港元应持续至少1-2年。

　　高盛指 ，恒隆地产2024财年纯利为21.5亿港元
，剔除9亿元的房地产重估损失，基本溢利同比下降25%至31亿港元 ，略低于高盛及市场预期的33-35亿港元
，主要原因为两项目作4亿元的拨备 。

　　2024年第四季度，公司内地销售额减幅收窄至10%。另2024年香港租金收入同比减少9% ，主要原因是有一次性支出
，剔除后趋势稳定
。物业发展（DP）利润若除去一次性拨备，则保持温和。公司宣派末期股息母每股0.4港元 ，全年股息0.52港元，同比减少33%
，而这此前已经能预料到，和中期减幅相似 。

　　管理层还表示 ，资本开支周期将在今年达到顶峰
，预计在此之后净负债率逐渐改善，高盛预计2025财年年底达到33.9% ，2026财年底降至31.4%
。公司有足够的流动性支持未来资本需求
，管理层也表示已经在过去1-2年将平均借贷成本从4.3%轻微降低。