来源：金融时报

　　受美国政府计划加征关税引发的避险情绪推动 ，昨日（1月31日），国际金价盘中一度触及每盎司2862美元
，创出历史新高 。不过，随着市场继续消化加征关税的影响 ，美元指数走高
，令金价承压转跌，国际金价随后出现回落行情
。截至收盘 ，纽约商品交易所4月黄金期价收于每盎司2835.0美元
，跌幅为0.36%。

　　上涨近7%！

　　2025年开年以来，黄金价格整体呈现上涨趋势 ，迄今已上涨近7% 。市场分析师认为
，特朗普政府的加征关税政策可能引起全球贸易摩擦，而黄金是经济和地缘政治动荡时期的首选资产。从世界范围看 ，各国央行增持黄金储备以抵御经济风险
，让部分投资者继续看好黄金的避险属性与上涨空间
。

　　此外，在中国春节销售档 ，黄金热度依然不减。1月31日，国内多家金店足金首饰价格已达每克846元 。当日下午
，《金融时报》记者在国贸商城看到，金店柜台前购买黄金首饰的消费者络绎不绝 ，购金热情高涨
。由于消费者众多
，一些金店门前已排起限流的队伍。

　　白宫确认生效！

　　当地时间1月31日，美国白宫新闻发言人卡罗琳·莱维特在简报会上表示 ，确认将从2月1日起对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税 。美国总统特朗普当天告诉记者
，将对芯片 、石油和天然气等商品征收关税，石油和天然气关税很可能在2月18日前实施
。

　　加拿大总理特鲁多当天表示 ，如果特朗普选择对加拿大加征关税
，加拿大已准备好作出回应。

　　还能涨多久？

　　尽管目前黄金价格处于高位，但部分机构观点认为 ，2025年黄金价格有望维持震荡向上的态势
，不过涨势会有所放缓 。世界黄金协会在《2025年全球年度展望》中表示：2025年黄金可能会保持区间震荡，走势积极但会更为温和 ，利率
、风险和经济增长将是关键因素
。

　　不过，也有人担心
，特朗普上台后政策的不确定性可能是2025年最大的边际变量。在当前市场对“特朗普交易2.0”预期打得比较满的情况下，市场存在过度交易的可能 ，等待特朗普政策正式落地后
，包括黄金在内的资产价格的波动可能会增加 。