聚焦主业。

　　来源：华尔街见闻 作者 | 刘宝丹

　　编辑 | 周智宇

　　曾经
，银泰是阿里新零售战略的最大赌注之一 。7年前，阿里耗资177亿 ，以一个极高的溢价将其彻底收入囊中
。

　　然而
，随着阿里聚焦核心主业，它还是忍痛割爱了银泰这一最有代表性的新零售项目。

　　12月17日 ，阿里通过公告宣布
，本公司与另一名少数股东同意将银泰100%的股权向由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售，阿里目前持有银泰约99%的股权 。

　　在这笔交易中 ，阿里出售银泰的所得款项总额约为74亿元
，它也将因出售银泰而录得约93亿元亏损
。

　　近百亿亏损也要出手，可见阿里剥离非核心资产、聚焦核心主业的决心。除了银泰 ，高鑫零售 、盒马都曾传出出售消息
，阿里正在从新零售当中撤退 。此外，阿里还在出售B站
、挚文集团、小鹏汽车等股份
。

　　这种转变背后 ，是中国互联网行业告别高增长阶段，逐渐迈入存量市场
，昔日风风火火的互联网巨头扩张时代，在一场场卖卖卖中悄然落幕。

　　对阿里来说 ，必须集中精力应对正在到来的AI时代
，这会是一场前所未有的残酷鏖战 。

　　剥离

　　一个是中国最大的电商平台，一个是中国高端百货品牌 ，如此强强联合还是走到了分手这天
。

　　接手银泰的是由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团
，雅戈尔是全国纺织服装行业龙头企业，目前的战略方向是成为世界时尚集团。

　　华尔街见闻从内部人士获悉 ，这次投资由雅戈尔集团主导
，银泰管理层也参与投资，双方合作旨在“强链补链” ，一起发展银泰 。换言之
，银泰未来还会由公司管理层掌舵。

　　银泰背后的金主从阿里换成雅戈尔，既是阿里主动选择 ，也是雅戈尔对未来的新谋划
。

　　作为国内的市场龙头企业，雅戈尔集团2023年实现销售收入1916亿元
，位居中国民营企业500强第36位。目前，公司旗下的时尚业务正在全国核心城市开展大店战略 ，并通过线上线下融合打造新零售体系 。

　　从这一点来看
，雅戈尔和银泰之间具有极强的业务协同关系
。银泰百货在全国范围内开设有60多家商场，不仅可以帮助雅戈尔迅速开店 ，也可以加速后者数字化转型。

　　对于阿里来说
，顶着巨额亏损放手银泰，并不是一个容易的决定 。在此之前 ，阿里用10年时间做了一场新零售试验
。

　　马云和银泰集团创始人沈国军同是浙江人
，据称双方在飞机上的一次聊天促成了菜鸟的诞生，沈国军也是最早投资菜鸟的人之一。有了这样的基础 ，也为阿里和银泰日后的合作打下了基础 。

　　2014年
，基于对线上线下零售走向融合的判断，阿里入股银泰 ，持股比例超过25%；2015年，在张勇的推动下
，阿里持股增至32%，成为银泰单一最大股东；2017年 ，阿里以177亿元私有化银泰
，彻底将银泰纳入阿里旗下
。

　　同期，阿里还入股了三江购物 、联华超市
、高鑫零售、苏宁等 ，尤其对高鑫零售
，通过持续增资，阿里持有其78%的股份。据不完全统计 ，阿里彼时对线下零售的投资总额超过750亿元
，还亲自下场孵化出盒马这一新零售品牌 。

　　如此大手笔布局背后，阿里认为 ，互联网越来越成为社会发展的基础设施
，零售行业的未来趋势是线上线下融合，新零售才是新的商业形态
。

　　然而 ，经过多年的尝试后，这场新零售试验最终以惨淡收尾
，银泰最终走上被阿里剥离的命运。

　　而这只是阿里调整布局的一个切面，事实上 ，银泰之外
，阿里正在紧锣密鼓出售包括高鑫零售在内的众多非核心业务 。

　　今年3月，林小海辞任高鑫零售CEO ，调回阿里另有任用。林小海于2021年5月出任高鑫零售首席执行官
，被认为是推动高鑫零售与阿里融合的核心人物
。据内部人士透露，随着CEO的变动 ，两家公司的沟通显著减少。

　　10月
，高鑫零售发布可能自愿有条件要约公告，控股股东阿里与有意要约人正在讨论可能要约的主要条款 ，阿里亦正在与若干其他人士进行讨论 。

　　同期
，阿里还减持或清仓了包括B站 、挚文集团
、小鹏汽车等在内的众多股票
。盒马也多次传出被出售的消息，今年3月 ，侯毅卸任盒马CEO。

　　昔日的收购中，阿里尽显大手笔
，如今，阿里在出售业务上 ，也是快刀斩乱麻
，敢于卖卖卖 。

　　拐点

　　作为互联网巨头，阿里在过去几年有些自顾不暇 ，互联网用户增长见顶叠加消费降级
，打得阿里措手不及
。

　　随着拼多多、抖音 、快手等新势力的崛起，阿里的市场份额大幅下滑至50%以下 ，阿里作为昔日引领电商行业发展的一哥
，开始意识到市场已经改变。

　　由此，阿里开启了一系列反击 。去年3月 ，阿里开启史上最大力度的架构拆分
，目的就是让旗下各业务独立面对市场，提高竞争力
。同年9月 ，蔡崇信接任阿里集团董事会主席职位，吴泳铭出任集团CEO
，阿里完成了公司管理职务的第二次制度化交接棒。

　　这也带来了全新的战略方向 。2023年11月，吴泳铭首次披露阿里的新战略大图 ，未来十年
，阿里的重要优先级为三个方向：技术驱动的互联网平台业务，AI驱动的科技业务 ，以及全球化的商业网络
。

　　阿里提出
，对于核心业务，将保持长期的专注力 ，保持高强度的资源和研发投入
，对于非核心业务，将通过尽快盈利或其他多种资本化方式 ，实现这些资产的价值。

　　显然
，银泰
、高鑫零售等不在阿里集团的核心战略方向上 。今年2月，蔡崇信透露 ，2024财年前9月，阿里已完成了17亿美元的非核心资产出售。“我们的资产负债表上还有一些传统的实体零售业务
，这些也不是我们核心聚焦的业务，因此退出也非常合理
。 ”

　　阿里由此开始剥离此前收购的多元化资产 ，出售银泰释放了一个信号
，即互联网行业从多元化扩张转向聚焦收敛，那个高歌猛进的互联网增长阶段终究是过去了。

　　对阿里来说 ，当下最重要的挑战是电商竞争破局以及国际化布局
，同时，在AI时代加速到来的当下 ，阿里云必须抓住这一历史性机遇 。

　　当前
，电商市场的竞争已经从国内延伸至海外，阿里正在寻求更好的应对策略
。近期 ，阿里全面整合淘宝天猫集团和国际数字商业集团等电商业务
，成立了电商事业群，意在通过协同效应实现更大的增长。

　　阿里云方面 ，AI大模型技术仍在加速迭代，以Open AI和智谱为代表的AI创业公司已经开始在基础模型的基础上
，加速商业化布局，而作为AI基础设施的阿里云 ，还需要持续证明自己在AI方面的商业化潜力 。

　　和过去十年不同的是
，新零售是阿里拓展电商增量空间的战略举措，如今阿里已经将电商放在了全球视野之下 ，并将AI纳入公司的核心赛道
，这是一场新的战略升级
。

　　一个旧的时代已经远去，阿里要想成为一家存活102年的好公司 ，需要的是以归零的心态融入市场变化之中
，这是全新的挑战，阿里必须全力以赴。